比特派交易额度_解锁加密货币托管

投资者和顾问在考虑数字资产投资时面临的挑战之一是这些资产的托管。最近现货比特币 ETF 的批准提供了比特币的敞口，并作为一揽子计划的一部分进行托管。然而，许多投资者已经持有或有兴趣直接拥有这些资产，了解在哪里存储和保护这些资产是新的，而且往往是一个技术挑战。

加密货币托管的格局不断发展，数字资产的控制和访问取决于投资者选择的托管设置或投资工具的托管方法。作为一名财务顾问，重要的是要明白，没有一种放之四海而皆准的加密货币托管方法。相反，最合适的解决方案取决于客户的具体需求、目标和风险偏好。

在加密世界中，谁拥有数字资产的私钥，谁就控制了它。这种控制权可以由投资者自己（自我托管或非托管解决方案）维护，也可以由代表投资者的第三方（托管解决方案）维护。托管方法还决定顾问对这些资产的自由裁量权水平。

托管解决方案已经取得了长足的进步。多年来，顾问及其客户有更多机会获得更合规的选择来获得曝光。一些最早的解决方案包括定价机制效率较低的公开交易工具，以及私人基金和对冲基金，其中一些将资产存储在不受监管的交易所和托管机构中。随着时间的推移，合格的保管人已成为这些车辆的常态。

2020 年，市场上出现了独立管理账户 (A) 解决方案。A 为顾问提供了一种合规的方式，使其能够直接接触其数字资产投资组合并获得自由裁量权。A 平台上管理的加密货币由合格的托管人托管，这些托管人通常充当这些平台的交易和其他交易的流动性提供者。

快进到 2024 年，1 月 10 日，SEC 批准了 11 个现货比特币 ETF 申请，为新的高效间接所有权选择打开了大门。尽管 ETF 并不是“持有”数字资产的最纯粹形式，但它们确实看到了需求并满足了部分市场的需求，从交易前 5 天及以上每日平均新增资金流入 3 亿美元即可看出新增净流入10亿美元。这使得现货比特币 ETF 成为历史上最受欢迎的 ETF 之一。

Khelp Financial创始人兼首席执行官Boomer Saraga在管理加密货币托管方面采用多元化策略。他的方法包括将 ETF 整合到各种投资工具中，例如 401K、经纪账户以及大型公司和机构的持股。Saraga 阐明了他的策略，并指出：“对于不熟悉加密货币和数字解决方案但希望获得差异化投资的高净值人士来说，独立管理账户 (A) 提供了理想的解决方案。精通区块链和 DApp 的数字原住民更有可能发现更适合他们投资风格的自我托管解决方案。”

上图是加密货币托管格局的过于简单化的视图，更不用说顾问和投资者可用的各种投资工具或包装器了。该图表并不表明实际风险或投资工具的表现、有效性或效率。这是展示数字资产两个重要固有特征的简单方法：访问和控制。让我们来定义它们。

访问级别：它是指投资者能够以最纯粹的形式（链上）与数字资产互动的程度。资产的链下层或包装器越多，访问级别就越低。例如，现货比特币ETF是一种传统（链下）金融产品，由存储在合格托管机构中的比特币以1:1的比例支持。由于只能赎回现金，投资者不能将其股票赎回为实际的比特币，但他们必须将其清算为现金。另一方面，自我托管是对链上资产最纯粹、最直接的访问，可以即时结算，并且能够直接使用该资产进行操作——无论是转让、交换、质押、借贷、或以其为抵押借款——无需**或额外的结算层。

控制程度：衡量投资者在不受外部限制或无需第三方许可的情况下对其资产做出决策的权力有多大。例如，新批准的现货比特币 ETF 并不赋予投资者控制其股票所代表的托管基础​​比特币的能力（或需要担心私钥管理，就此而言），也不允许他们赎回，或提取比特币。另一方面，任何持有私钥的人都可以随时使用、转移或交易自我托管资产，从而增加责任。

监护权和自由裁量权（或缺乏）的影响

财富和资产管理行业很大程度上是围绕资产自由裁量权建立的。这就是为什么数字资产咨询解决方案专注于开发反映传统咨询和投资管理环境的托管、全权委托产品。这导致越来越多的自我托管、自我导向的客户自行钻研数字资产，寻求更广泛的代币化产品、收益和其他链上产品，最终在数字资产之外发展投资组合。顾问关系。

自托管客户潜在市场总量的增长将导致非全权委托资产咨询作为相关类别的出现。这种趋势在年轻、自我导向的投资者中很受欢迎，反映了富达的新研究结果，表明年轻投资者希望他们的财务顾问成为他们的财务和个人教练。客户期望的这种转变为顾问提供了一个机会，他们可以推荐和指导客户，而不是支配和控制他们的投资和财务决策。

其他考虑因素以及这对您的实践意味着什么

税务考虑在托管解决方案的选择中起着重要作用。例如，现货比特币 ETF 的现金赎回性质将在每次出售股票时触发应税事件。相比之下，拥有基础数字资产的投资者可以将其资产转移到任何地方，而不会触发应税事件。

考虑到不同的投资期限、税务策略、风险偏好和流动性要求，顾问可以选择工具和托管解决方案的组合来提供数字资产敞口。以 ETF 形式混合存在税收优惠账户或退休账户中的数字资产，以及通过托管或自我托管解决方案直接拥有所有权，可以适应不同的财务目标和需求。

从费用角度来看，Ironclad Financial创始人尼克·里吉尔 (Nick Rygiel)认为竞争加剧，整个行业开始展开一场降低费用的竞赛，“要么通过谈判，要么获得自己的托管解决方案，就像富达 (Fidelity) 拥有自己的托管解决方案一样。”

作为财务顾问，了解加密货币托管的细微差别对于为现有客户提供最佳服务以及磨练目标市场的需求和期望至关重要。

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